Dictionar economic on-line
********************************************* 1938 Termeni *********************************************
Toate
| Termen |
Definitie |
| instrumentele politicii monetare |
- instrumente indirecte - sunt utilizate de către Banca centrală în relaţiile cu celelalte bănci şi cu agenţii nefinanciari. La modul tradiţional, această categorie include instrumente care permit controlul asupra costului şi asupra cantităţii de monedă centrală; (corespund acţiunilor asupra pieţei)
- În aceasta categorie a instrumentelor pot fi incluse următoarele tipuri de operaţiuni şi măsuri adoptate de Banca Centrală:
- operaţiunile de open-market şi acordarea de credite cu rată variabilă a dobânzii pe piaţa monetară sau financiară;
- operaţiunile de rescontare; plafonarea disponibilităţilor pentru rescontare şi stabilirea costului rescontării (rata de rescontare sau taxa oficială a scontului); operaţiuni de swap valutar;
- avansurile acordate de către Banca Centrală statului şi celorlalte bănci; determinarea plafonului şi a costului (ratei de dobândă) pentru aceste avansuri;
- constituirea rezervelor obligatorii obişnuite şi cele constituite asupra depozitelor;
- facilitati permanente;
- creditul de licitatie;
- instrumente directe - sunt reprezentate de măsurile care îi afectează, în mod direct, pe utilizatorii şi deţinătorii de monedă, inclusiv instituţiile financiare. (constituie măsuri ale autorităţilor monetare)
- În aceasta categorie pot fi încadrate obiective cantitative globale şi
obiective selective, dintre care pot fi enumerate următoarele:
- încadrarea creditului bancar sau a finanţărilor;
- încadrarea sau limitarea depozitelor remunerate şi gestionate de către bănci;
- raportul dintre credite şi fonduri proprii;
- coeficientul de utilizare obligatoriu, concretizat în portofoliul minim de obligaţiuni, bonuri de tezaur;
- controlul emisiunilor de titluri pe piaţa financiară;
- stabilitatea ratei de dobândă debitoare sau creditoare;
- instrumentele care permit controlul operaţiunilor cu străinătatea includ următoarele:
- controlul schimburilor (împrumuturi externe autorizate, piaţa devizelor, reglementarea poziţiei externe a băncilor, depozitele constituite de Banca centrală din devizele achiziţionate de către agenţii nefinanciari);
- reglementările aplicabile dobânzilor plătite pentru depozitele nerezidenţilor şi nivelul ratelor de dobândă;
- rezervele obligatorii constituite pentru depozitele nerezidenţilor;
- intervenţiile Băncii Centrale pe piaţa schimburilor valutare.
- diversitatea instrumentelor de politică monetară utilizate de băncile centrale reflectă următoarele nevoi ale acestora:
- să asigure îndeplinirea controlului asupra obiectivelor monetare;
- să adapteze instrumentele şi procedurile de operare, astfel încât să reflecte constrângerile instituţionale (masa monetară, structura pieţei monetare şi a celei de capital, sistemul de plăţi interbancare);
- să asigure şi alte obiective subsidiare considerate importante de către bănci, pentru transmiterea politicii monetare;
- să reflecte circumstanţele macroeconomice şi particularităţile regimului cursului de schimb etc.
- în funcţie de situaţia conjuncturală a economiei, autoritatea monetară poate decide creşterea sau diminuarea ofertei de monedă prin utilizarea instrumentelor de politică monetară, utilizându-se două tipuri de măsuri reunite în:
- politica monetară expansionistă (lejeră sau uşoară);
- politica monetară restrictivă sau restrânsă.
| Politica monetară uşoară (expansionistă) |
Politica monetară restrictivă |
Problema: Şomajul şi recesiunea
Cheie
Mecanism: Banca centrală cumpără titluri, diminuează rata rezervei obligatorii şi rata de referinţă
Efecte: Sporeşte oferta de monedă --> Scade rata de dobândă --> Sporesc investiţiile --> Creşte cererea agregată --> Creşte PIB real în funcţie de creşterea investiţiilor |
Problema: Inflaţia
Cheie
Mecanism: Banca centrală vinde titluri,majorează rata rezervei obligatorii şi rata de referinţă
Efecte: Scade oferta de monedă --> Sporeşte rata de dobândă --> Scade nivelul investiţiilor --> Scade cererea agregată --> Inflaţia se diminuează |
.
|
.gif)
